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老板电器财报乌龙背后:年利润首次下滑 已过度依赖厨电 将迎接组织考验

老板电器财报乌龙背后:年利润首次下滑 已过度依赖厨电 将迎接组织考验

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编辑: 晨曦
信息来源: 金融虎
更新日期: 2022-05-12 15:06:55
摘要

作为上市公司对外的重要窗口,财报披露通常会格外严谨审慎。而老板电器日前公布的2021年年报,却出现了18处低级错误,让人大跌眼镜。

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记者李毅仁作为上市公司的重要窗口,财务报告的披露通常极其严谨审慎。然而,老板电器近日公布的2021年年报却出现了18处低级错误,让人大跌眼镜。

QQ截图20220512130544.png

作为上市公司的重要窗口,财务报告披露通常极其严谨审慎。然而,老板电器近日公布的2021年年报却出现了18处低级错误,让人大跌眼镜。

除了收入“101.48亿元”为“101.48元”外,油烟机和燃气灶零售额同比分别下降“0.05%、1.9%”和“-0.05%、-1.9%”,年报还显示家电厨卫制造费用同比增减为“143,843,223”。

财报发布三天后,老板电器的错误更正书“姗姗来迟”,声明“披露的信息真实、准确、完整,不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏;我向投资者道歉。”然而,这样的道歉并不能让投资者满意。

如果说未经严格审核的财报公之于众的“乌龙”反映的只是员工的敷衍态度,那么年报披露的关键指标所揭示的增收不增利、过度依赖传统厨电的困境,则是老板电器无法回避的问题。2021年增加收入不会增加利润,

自上市以来,其年度利润首次出现下滑。

财报显示,2021年,老板电器营收101.48亿元,同比增长24.84%。其中,吸油烟机和燃气灶两大传统厨电产品贡献了72.1%的营收,其营业额的增加也成为公司营收增长的主要原因。

老板电器成立40多年来,主营业务一直是油烟机。公司前身于1987年成功生产出中国第一代油烟机。

2000年,老板电器在专注油烟机业务的同时,进军燃气灶、消毒柜、小家电市场。随后,老板电器确立了以油烟机、燃气灶、消毒柜为主发展厨房小家电的业务格局,并于2010年登陆深交所。

目前油烟机依然是老板电器的王牌产品,2021年贡献了48.09%的营收。第二大产品是燃气灶,占营收的24.04%。这两款产品和消毒柜一起构成了公司的第一品类。

第二类电器是以蒸烤机、蒸箱、烤箱为代表的电烹饪产品群,第三类是以洗碗机、燃气热水器、净水器为代表的水厨房电器产品群。

利润方面,2021年,老板电器归属于上市公司股东的净利润13.32亿元,同比下降19.81%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润12.77亿元,同比下降19.42%。

这是公司自2010年上市以来,年度净利润首次出现下滑。由于精装修业务主要公司部分客户拖欠到期商业承兑汇票,基于谨慎性原则,对部分资金困难的精装修业务客户计提坏账准备,金额共计7.78亿元,对2021年净利润造成等额损失。

根据之前的公告,这笔坏账主要来自恒大。公开数据显示,老板电器与房地产百强企业合作超过70%。如今地产厂商频频雷人,老板电器也不能独善其身。

其净利润下滑的第二个原因来自于原材料价格的上涨。近两年,受疫情反复和不可抗力影响,家电产业链上游原材料成本大幅上涨。

财报显示,2021年,老板电器的不锈钢、冷轧卷板等原材料成本同比增长36.23%,导致

从财报来看,老板电器的业务已经围绕厨电几十年了。2021年,公司家电及厨房产品收入占比97.35%。

“油烟机等业务接近天花板,过于依赖厨电,给老板电器业绩带来压力。不仅原有地位受到威胁,其他品类也尚未形成竞争优势。”分析师表示。

近年来,随着消费升级的热潮,国内厨电市场升级。各种新型蒸烤产品和洗碗机产品层出不穷。

另一方面,老板电器很早就开始了多元化的业务转型,将电烹饪和水厨房电器列为公司的二、三类,并成立了产品组。但传统厨电的营收仍然占到95%以上。

今年3月,老板电器发布了新一代高性能集成灶,正式进入集成灶品类,推出了超薄油烟机、大容量蒸、烤、煎一体机、洗、消毒一体机、创客套装冰箱等多款新品,旨在抢占更多市场。

然而,抢占新市场意味着面临新玩家的更多竞争。洗碗机、烤箱、蒸箱、集成灶等新型厨房电器的快速崛起,不仅是家电企业新的利润增长点,也为新兴品牌提供了发展机遇。

电器老大如何在保持自身竞争力的同时推动业务转型,将成为未来发展的重点。厨房电器的马太效应很显著,

考察老板的组织力。

疫情以来,油烟机、燃气灶等传统厨房电器受到影响。

据奥维云网数据显示,2021年第三季度,

油烟机零售规模496万台,同比降19.1%;零售额78亿元,同比降10.4%;燃气灶零售规模574万台,同比降20.7%;零售额44亿元,同比降10.3%。
但从头部企业的业绩看,老板电器、方太、华帝这三巨头的营收均呈现增长态势。
“虽然传统厨电市场疲软,但行业内马太效应凸显,市场份额进一步向头部企业集中。”分析人士看来。
在此背景下,贴合用户需求的智能化转型迫在眉睫。谁率先抢占先机,谁就拥有更多的未来与可能。
业内普遍认为,企业多元业务布局的重点,应该放在核心技术的研发方面。
财报显示,2021年老板电器的研发费用为3.66亿元,同比增长20.66%;占营收比例为3.61%,同比下降0.12%。
而其主要竞争对手之一的方太,则将“每年研发投入不低于营收的5%”列为目标。若按其2021年的155亿元营收来计算,方太去年的研发费用高达7.75亿元,近2倍于老板电器。
目前来看,方太也在稳步推进着业务转型,产品线从传统的油烟灶,逐步扩展至集成烹饪中心、洗碗机、折叠灶等系列新产品。更高的研发投入,意味着方太在品类拓展的脚步上更加快速。
“市场已进入存量竞争阶段,恒者恒强、弱者出局的当下,企业比拼的是管理、技术、产品等硬实力。”分析人士表示,如何解决增收不增利的困境,抓住新的市场机遇,是对老板电器组织能力的一场大考
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