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家族资本盛宴:浙大夫妻携手创业 远房亲戚也来分蛋糕

家族资本盛宴:浙大夫妻携手创业 远房亲戚也来分蛋糕

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编辑: 喵星人
信息来源: 野马财经
更新日期: 2022-08-27 12:46:30
摘要

近日,波长光电回复深交所问询并更新了《招股书》,其中自然人股东多达68个,还有不少是实控人近亲属和远房亲戚。

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融资能力不强,资本盛宴“吃席”人不少

编辑吴丽娟

光电上市申请文件生动展现了一家人共享幸福的温馨场景。

近日,波长光电回应深交所问询,更新《招股书》,其中自然人股东多达68名,且多为实际控制人的近亲属和远亲。

与众多IPO公司不同,波长光电在《招股书》中表示,公司的运营资金主要来自于经营积累、股权融资和间接融资等,融资能力与业务成长性不匹配。

查阅过往融资记录发现,除了2014-2021年挂牌新三板进行公众股东融资外,波长光电并不被投资机构看好。

然而,这次向创业板的冲刺,也是一场巨大的“资本盛宴”。如果上市成功,不仅我的兄弟姐妹会分享我哥哥的成果,就连我姐夫和哥哥的儿子也会分一杯羹。

一家公司要上市,远房亲戚也分羹

上世纪80年代末,波长光电的创始人朱敏和黄在浙江大学光学仪器工程系相识,并成为专业同学。

1989年大学毕业后,他们被分配到南京工作,直到1995年。朱敏在南京华东光学仪器厂工作,任工程师;黄是南京江南光学仪器公司的工程师兼产品经理。

六年后,中国迎来了改革开放的春风,两个嗅到机会的人辞职出国谋生。黄率先走出国门。1995年7月加入新加坡Erlu公司,任光学制造工程师兼市场经理。定居后,朱敏于1995年12月辞职来到新加坡。1996年7月,他加入新加坡龙军豪华旅游公司,担任旅游策划经理。

这对夫妇的职业规划步调一致。1999年,在新加坡工作了三四年的两人跳槽了。在经历了多份工作后,2008年,朱敏和黄回到南京,他们一起工作,并成立了波长光电。

="32">2008年12月至今,朱敏任波长光电董事;黄胜弟任波长光电董事长。


波长光电成立后,家族亲友纷纷入股分羹,其中,黄玉梅系黄胜弟的姐姐,吴玉堂与黄玉梅是夫妻关系,也就是黄胜弟的姐夫。本次发行前,吴玉堂直接持有公司2167万股股份,占公司总股本的24.97%。此外,吴玉堂作为威能投资的有限合伙人,持有威能投资34.75%的份额,间接持有公司118.59万股股份,占公司总股本的1.37%。姐姐黄玉梅直接持有公司7.23万股股份,占公司总股本的0.08%。


此外,吴玉堂、黄玉梅夫妇还与创始人夫妇四人为一致行动人。


除了姐姐,黄胜弟的胞兄黄顺建作为威能投资的有限合伙人,本次发行前持有威能投资1.52%的份额,间接持有公司5.18万股股份,占公司总股本的0.06%。



作为家族财产分配,兄弟姐妹入股在很多IPO公司并不少见,但波长光电的“蛋糕”惠及得更广。


其中,吴玉亮系董事长姐夫吴玉堂之胞兄。本次发行前,吴玉亮作为威能投资的有限合伙人,间接持有波长光电0.06%的股份。


黄胜弟甚至连姐夫哥哥的儿子都照顾到了,吴伟作为吴玉亮之子,本次发行前,间接持有波长光电0.03%的股份。


与创始人夫妇的高学历不同,这些亲属股东学历参差不齐,在《招股书》公布的上述股东学历中,吴玉堂为中专经济管理专业。


截至《招股书》签署日,波长光电共有85名股东,其中自然人股东68名。而董监高及核心技术人员近亲属直接或间接持有公司股份的就有15人。



与远房亲戚还有关联交易


亲戚多了,关联方和关联交易也在所难免。


《招股书》显示,2018-2021年,波长光电注销 9 家关联企业。


上述报告期内,波长光电关联方英发威光学技术有限合伙企业、OPI株式会社、上海鼎州光电科技有限公司在向波长光电销售商品的同时,还向其采购商品或服务。


此外,过去四年,波长光电还向其材料车间经理、董事长姐夫的胞兄吴玉亮采购材料加工服务,采购金额为52.56万元、80.56万元、8.47万元及3.24万元。


以上种种,波长光电表示不存在向关联方或其他第三方输送不恰当利益的情形,并按有关法律、法规、规范性文件及公司内部规章制度履行了必要的内部程序,不存在现存的或潜在的争议,不存在损害公司利益的情形。



但事实上,波长光电与亲友间的关联还不止于此,《招股书》显示,2018年、2019年,公司向吴玉亮分别额外支付52.56万元、80.56万元的高额津贴,高于董事长黄胜弟的年薪。


发放的方式也很奇怪,在资金流水核查中,发现吴玉堂、吴玉亮存在间接领取薪酬情形,其中2019年一笔71.44万的流水,就是通过赵春陵、赵爱宁等五名员工向吴玉亮发放津贴及奖励。不过波长光电表示,该部分支出已按工资薪金计入当期损益。


IPG中国首席经济学家柏文喜指出:“一般通过员工账户给人发放津贴的,可能是为了掩人耳目,隐蔽地进行利益输送。这个需要公司进行关联交易审查,在关联交易审查中,需要独立董事认可才行。”


波长光电对高津贴做了解释,表示这是吴玉亮作为技术指导对公司生产材料提供生产管理等职责、保证生产加工材料的稳定性应获得的报酬。


至于这种一边持股、一边做供应商、还能享受高额津贴的配置是否合理,波长光电并未给出回复。



市占率不足1%,研发费用率低于同行


众多的亲友持股,还有错综复杂的关联交易,若波长光电成功上市,将是家族中的一场资本盛宴。然而,波长光电面临的竞争压力其实不小。


波长光电下游应用主要为工业激光加工和红外热成像领域,相关应用场景日趋成熟、市场需求日渐突显、政策扶持力度持续加大,为中国光学产业的发展孕育了良好的发展前景,从而吸引了一批业内企业布局相关技术并试图进入这一领域,未来这将导致同行业竞争对手有所扩大。


在这一背景下,波长光电的市场占有率不高,只有0.89%。同行上市公司福晶科技、福光股份和宇瞳光学的市占率分别为4.9%、1.96%、1.82%。


市占率不突出,研发也不具竞争力。波长光电的研发费用主要以研发人员的薪酬与研发所需的材料费为主,过去四年,研发费用率分别为 4.87%、5.93%、5.43%及4.87%,低于同行业可比公司平均值 7.23%、7.38%、7.85%和 7.32%。


不过,得益于创始人夫妇早年求学和求职的经历,波长光电拥有一批浙江大学、新加坡南洋理工大学、新加坡国立大学和南京理工大学等光学领域优秀科研院所为背景的创新研发团队。


此外,波长光电表示公司一直重视技术队伍建设,引进人才,加强交叉学科培训,强调团队协作精神。公司的研发中心先后获得“江苏省企业技术中心”、“南京市工业设计中心” 和“南京市工程技术研究中心”认定,同时还建立了江苏省研究生工作站。


波长光电的实控人家族能吃到上市的资本盛宴吗?评论区聊聊吧!

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